삼성바이오로직스 - 회계위반으로 인한 주식시장의 악영향, 펀드리밸런싱

 

내가 삼성바이오로직스의 회계문제를 크게 바라본 것일까요?
확대해석하는 걸로 있겠다는 생각도 들지만...
그렇지만...
삼성바이오로직스는 우리나라 주식시장에서 시가총액 7위인 기업입니다.
시가총액이 33조원이나 되죠..
거래소에서 비중이 1.96%정도 됩니다.
어마어마하죠?
그런데 지금 상장폐지 이야기까지 나옵니다.
대주주가 삼성전자이고 삼성물산이고 외국인들 보유지분이 높잖아?
고소하네??
라고 생각하면 정말 잘못된 생각입니다.

펀드리밸런싱을 생각해야 합니다.
이게 문제가 크다고 생각됩니다.
펀드리밸런싱은 뒤에서 설명드리겠습니다.
삼성바이오로직스에 대해서 설명드리겠습니다.

 

 

 

 

 

 

- 삼성바이오로직스 주봉입니다.
10만원대에서 1년 6개월 사이에 주가가 최고 60만원까지 올라갔습니다.
회사의 실적이 좋아졌냐??
아닙니다.
바이오, 제약 테마와 함께 올라간겁니다.

 

 

 

 

 

 

- 수급입니다.
4월 10일 삼성바이오로직스가 고점을 찍은 날입니다.
그리고 주가도 하락을 했고 외국인과 기관들 매도세로 전환하였습니다.
개인들이 받아주고 있네요

 

 

 

 

 

- 삼성물산과 삼성전자가 75%를 보유하고 있습니다.
물량도 적었네요.
그래서 주가가 더 강하게 오는거 같기도 하네요

 

 

 

 

 

 

- 시가총액 33조원입니다.
삼성이라는 네임밸류인가요?
매출액이 5000억원대..
올해 1000억원대의 흑자를 기록할 것으로 예상하는데..
1분기 예상치는 당기순손실이 500억원을 기록할 것으로 봅니다.
실적이 전혀 안나오는 회사의 시가총액이 33조원입니다.

 

 

 

 

 

 

- 문제는 오늘 터졌습니다.
2015년 상장할 때의 기준으로 회계처리 위반이라고 합니다.
그래서 최악의 경우는 상장폐지까지 이야기가 나옵니다.
그래도 삼성인데... 알아서 막겠지... 라는 생각도 드는 반면에
반대로 최근 정부의 삼성 때리기가 있었죠?
진짜 문제가 될 수 있겠다는 생각이 듭니다.

 

 

 

 

 

 

- 문제는 바로 이겁니다.
삼성바이오로직스가 시가총액 7위라는 겁니다.

문제가 뭐냐하면요
삼성바이오로직스의 주가가 빠지네...
근데 뭐??
이게 아니라는 겁니다.
펀드에는 인덱스 펀드같이 지수추종 펀드도 있고 바이오펀드 같은 섹터 펀드도 있습니다.
이들 펀드는 벤처마크 지수가 있습니다.
인덱스 펀드는 코스피 지수일 것이고 바이오펀드는 바이오지수일 겁니다.
그런데 그 중에서 비중이 가장 높은 삼성바이오로직스를 빼기는 쉽지 않을 겁니다.
뺄 수도 있겠죠.

그래서 2가지로 나뉩니다.
첫째. 삼성바이오로직스를 펀드에서 빼버린다.
이건 다른 종목들에게 호재입니다.
삼성바이오로직스에 투자된 펀드 자금을 다른 종목에 넣어야 하니까요.
다른 종목들의 주가가 올라갈 확률이 높습니다.
펀드에 들어있는 자금의 60~70%는 주식을 매수해야 한다고 법으로 정해져있습니다.
그래서 다른 종목을 의무적으로 매수해야 합니다.
삼성바이오만 죽고 다른 종목들은 삽니다.

둘째. 펀드리밸런싱으로 다 같이 망하는 겁니다.
예를 들어서 주식시장에 3종목만 상장되어 있습니다.
삼성, LG, 현대에 100원씩 투자를 했습니다.
그런데 삼성의 주가가 하락해서 70원이 됩니다.
그럼 70원, 100원, 100원입니다
LG, 현대에서 10원씩을 빼서 삼성주식을 20원치 사는 겁니다.
그럼 다 90원씩 되면서 지수를 추종하게 되는거죠
삼성바이오로직스의 주가가 하락을 하면 인덱스펀드나 바이오펀드에서 기계적으로 다른 종목을 매도하고 삼성바이오를 매수할 수 있다는 겁니다.
AI나 프로그램 매매로 인해서 말이죠.

또한 삼성바이오의 하락으로 펀드 수익률이 저조해지면 펀드환매가 나올 수도 있겠고요.
상장폐지는 아닐거라고 생각합니다만 단기적으로 악재는 맞습니다.

 

 

 

 

 

 

 

- 운용사별 보유 현황입니다.
다행히 운용사들의 비중이 낮은 편입니다.
기계적인 매도세는 오래가지 않을 것이라고 생각됩니다.

 

 

 

 

 

 

- 외국인 보유율입니다.
9.9%를 보유하고 있습니다.
이 중에 개인투자자도 있을 거시고 법인이나 기관도 있을 겁니다.
외국인들은 최근에 삼성바이오로직스의 비중을 줄이고 있습니다.

최근 들어서 바이오, 제약의 움직임이 많이 안 좋습니다.
그로 인해 코스닥 지수도 하락세죠.
실적이 동반되면 가장 좋겠지만...

2010년이었나요?
자문사 7공주라고 있었습니다.
투자자문사에서 주식을 매수하는데 실적이 아니라 스토리를 가지고 주가를 올렸죠.
그리고 자문사에서 매도하면서 7공주의 주가도 다시 원상회복 되었습니다.
최근 바이오, 제약도 실적이 아니라 스토리로 오르고 있습니다.
세력들이 빠져나가고 정신을 차리게 되면
계좌는 엄청나게 깨져있을 겁니다.

 

 

 

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