베트남 주식투자를 조심해야 하는 이유

반갑습니다. 케인즈학파입니다.

이번에 오프라임 모임에서 베트남 관련 이야기가 나왔습니다.

저는 베트남의 앞으로 좋을 것이라고 생각은 하지만 지금 투자관점에서는 좋지 않다고 생각합니다.

그 이유를 설명드리겠습니다.

 

베트남의 주가는 2016년부터 상승을 해서 2018년 4월에 고점을 찍고 내려옵니다.

베트남 주식시장의 시가총액을 찾고 싶었는데 찾지 못해서 기사로 대신하겠습니다.

 

2015년 베트남 증시는 GDP대비 34%였다고 합니다.

PBR 0.34배라고 하면 이해하기 편할까요?

그럼 2015년에 베트남 증시가 얼마나 저렴했는지 아시겠나요?

그리고 2016년부터 주가가 상승했는 이유가 이해가 가나요?

저평가 되었기 때문에 돈이 몰린 겁니다.

세계경제가 좋아지기도 했고요.

주가가 급등을 합니다.

 

이제 2018년 9월 기사를 보면 베트남 증시의 시가총액이 GDP 80%에 육박한다고 합니다.

2018년 4월 고점이고 9월지수를 보면 대략 1000pt입니다. 그럼 현재 주가는 더 하락을 했으니까 이거보다는 낮은 수준이네요.

저렴한다는 점에서는 동의를 합니다.

앞으로 성장발전에 관해서도 동의를 합니다.

 

그런데 베트남 주가를 보면 변동성이 심합니다.

2007년 1000pt를 넘었다가 200pt대로 하락을 합니다.

500pt가 1~2년 사이에 급등을 합니다.

언제 떨어질질 모릅니다.

 

최근에 박항서 감독과 베트남이 언론에 자주 노출되면서 관심을 많이 가지는데

국내총생산으로 보면 베트남의 순위는 아래에 위치하고 있습니다.

우리나라의 1/8수준정도??

방글라데시보다 국내총생산이 낮고 성장률도 떨어집니다.

방글라데시는 7.9% 성장률인데 베트남은 7%도입니다.

 

경제성장률이 7%인 국가가 어디 있냐??

네.. 없습니다. 

하지만 245만원의 7%는 17만원이 조금 넘습니다.

극단적으로 미국과 비교해서 2억 494만원의 2%는 409만원입니다.

베트남이 성장을 한다고 해봤자 얼마 안된다는 거죠.

 

해외에서는 계속적으로 인도에 관심을 보이고 있습니다.

ㅇ우리나라에서 예전부터 베트남에 집중했었고 서브프라임전에도 베트남 펀드 폐쇄형으로 들어가서 많이들 물렸었죠.

인도를 보면 국내총생산은 배트남의  10배가 넘습니다.

경제성장률도 4.5%를 기록하고 금리도 낮고 부채비율도 비슷하고 인구도 12배 가량 많습니다.

그렇다면 베트남이 아니라 인도에 관심을 보이는게 맞지 않나요?

비교를 하자면 그렇다는 겁니다.

 

여러분들은 월급 500만원에 매년 2%정도 인상을 해주는 기업에서 근무를 하실래요?

아님 월급 100만원 받지만 매년 7%씩 인상해주는 기업에서 근무 하실래요?

 

제 말은 더 좋은 투자처가 있는데도 불구하고 많은 사람들이 도박같은 곳에 투자를 한다는 겁니다.

투자는 저렴한 걸 사서 비싸게 팔아야 합니다.

비싼걸 사서 더 비싸게 팔면 좋겠지만 그건 도박이죠.

ㄷ도박과 투자에 대해서 혼동하지 마시길 바랍니다.

 

ㅂ베트남의 경제성장률을 보면 지난 20년간 6~8%대의 경제성장률을 보입니다.

앞으로도 계속 그렇게 성장한다도 하더라도

베트남의 국내총생산이 2배가 되는데까지 대략 9년에서 10년이 걸립니다.

그럼 현재 태국정도 수준에 오르게 됩니다.

 

 

베트남의 물가상승률을 보면 최근 3년간은 2~5% 사이를 오고 갑니다.

10년전에 세계금융위기가 있었지만 20%대의 물가상승을 보였습니다.

신흥국의 특징이죠.

물가상승률이 가파릅니다.

 

베트남도 물가에 대해서는 금리를 급격하게 조정하면서 안정화시키네요.

 

베트남의 문제점 뭔지 아시겠나요?

변동성이 너무 큽니다.

가파르게 올랐다가 가파르게 하락합니다.

 

그렇다면 지금 1000pt내외에서 움직이고 있는 베트남 증시에 투자관점으로 접근할 수 있을까요?

불과 5년전에 저럼했던 주가는 급등했고 경제는 매년 7%씩 성장하고 있지만 국내총생산이 너무 작은데다 변동성이 너무 크기 때문에 현재 수준은 리스크가 너무 큽니다.

 

많은 개인투자자들이 주식으로 돈을 잃는 이유는 투자가 아니라 도박을 하기 때문입니다.

투자를 하는데 공평하고 객관적으로 볼 수 있는게 경제지표나 재무제표이죠.

우리는 이것들을 이용해서 저렴하고 안전하게 투자하는 방법을 배우셔야 합니다.