2018년 5월 옵션만기일 시황 정리

5월 옵션만기일이 며칠 남지 않았는데요.
전 세계 주식시장을 한번 둘러보고 옵션만기일 포지션을 예상해보겠습니다.
음... 생각 외로 반전이 숨어있습니다.

 

 

 

*코스피와 선물 일봉

 

 

- 우리나라의 코스피와 선물 일봉차트입니다.
저점을 높여주고는 있지만 강하게 올라가는 모습도 아닙니다.
그리고 다시 주가는 하락하는 모습을 보여줍니다.
최근 북한과 평화 분위기가 만들어지면서 주가 흐름도 좋을 것으로 예상했지만
주식은 실적에 영향을 많이 받습니다.
우리나라의 대기업들의 실적이 2017년 하반기부터 꺾이기 시작했고 주로 반도체인 삼성전자와 SK하이닉스로 버티고 있습니다.
또한 금리 인상에 대한 이슈가 남아있습니다.
미국은 완전고용에 가까우면서 6월 금리 인상을 할 확률이 올라갔습니다.

우리나라의 경우 내수경기 침체 및 청년실업률 증가로 금리 인상을 할 경우 악재로 작용할 여지가 있기에 주가가 힘을 못 받는 것 같습니다.

제가 가장 걱정하는 건 N자형 하락입니다.
이럴 경우 주가가 한 단계 더 하락을 하는데..
제가 걱정하는 이유는 미국과 중국 때문입니다.

 

 

 

*다우지수

 

- 미국의 주가 흐름입니다.
우리나라와 유사한 흐름입니다.
미국의 경우 중국과 무역전쟁을 하게 되면서 주가 흐름이 더 안 좋습니다.
하지만 미국의 경제는 탄탄합니다.
그래서 중국과의 합의가 도출되면 주가는 다시 반등할 것으로 보이지만 언제 합의를 할지는 미지수입니다.

 

 

 

*독일과 프랑스 일봉

 

 

- 독일과 프랑스입니다.
우리나라와 미국의 차트와는 다릅니다.
주가가 하락을 하다 4월부터 반등에 성공하면서 상승추세를 타기 시작합니다.

아마도 미국과 중국의 무역전쟁으로 반사이익을 받아 가기 때문에 주가가 반등한 것 같습니다.
반대로 우리나라의 경우는 수출 1,2위 국가가 중국과 미국이어서 둘의 싸움에 우리나라의 주가도 함께 힘을 쓰지 못하는 것 같습니다.

 

 

 

 

*중국과 일본 일봉

 

 

- 중국과 일본의 차트입니다.
중국은 미국과의 무역전쟁으로 주가가 하락을 하고 있고
일본은 반사이익 기대감으로 주가가 상승을 하는 것 같습니다.
하지만 일본은 유럽만큼 강한 반등은 없네요.

우리나라의 경우는 미국과 중국의 차트 흐름과 비슷한 모습을 보입니다.
미국과 비슷하죠.
유럽이나 일본처럼 반등이 나와줘야 하는 자리에서 계속 돌발 이슈가 생기면서 올라가질 못하고 있네요.


그럼 옵션만기일 예상 포지션을 보겠습니다.

 

 

 

 

*외국인 옵션 누적포지션

 

- 외국인 누적포지션입니다.
대놓고 하락 포지션입니다.
주가가 하락을 하면 엄청난 수익을 가져가는 포지션입니다.
보이시죠?
선물, 옵션 합성 포지션도 하락에 베팅을 했습니다.
저는 옵션만기일이 있는 다음 주는 제법 위험한 시장이 될 것 같습니다.

 

 

 

 

*개인 옵션 누적포지션

 

- 개인 누적포지션입니다.
주가가 횡보나 상승할 시에 수익이 나는 구조입니다.
상당히 위험한 모습인데요.
만약에 주가가 하락을 하면 손실폭이 기하급수적으로 커지게 되어 있습니다.
아마도 최근 3개월간 2400pt에서 지지를 받은 경험으로 그 밑으로는 하락하지 않을 거라는 확식이 있기 때문이겠지만..

저는 앞서 N자형 하락도 생길 수 있다고 봤습니다.
차트 모형이 그렇습니다.
개인들은 리스크 관리가 전혀 안되어 있습니다.

 

 

 

*기관 옵션 누적포지션

 

- 마지막으로 기관 누적포지션입니다.
차트를 보면 주가가 하락하면 수익을 더 많이, 더 안정적으로 얻어 갈 수 있는 모습입니다.

외국인, 기관은 하락 쪽에 더 많이 베팅을 했습니다.
개인들은 현재 수준 또는 상승에 베팅을 했지만 하락에 대한 리스크 관리가 전혀 없습니다.
저는 그래서 더 위험해 보이네요.
다음 주 옵션만기일까지 특별한 이슈는 없습니다.

금융 통화정책회의가  5월 10일에 하나요? 11일인가요?
어떨 땐 목요일에 하고 어떨 땐 금요일에 해서...
금리 인상 이슈가 존재하네요.
우리나라 5월이 유력하다고 했으니..
금리 인상 발표하면 주가가 한번 크게 출렁일 수 있겠네요.

결론입니다.
옵션 포지션상 기관, 외국인은 하락에 베팅을 했습니다.
개인들은 보합 및 상승에 베팅을 했기에
다음 주는 우리나라 주식시장이 조금 어려울 수 있을 것 같습니다.
또한 일봉 차트상으로도 N자형 하락이 나올 수 있는 모습을 만들어 가고 있습니다.
시장에 대한 리스크 관리를 하셔야 할 것 같습니다.

 

 

 

글이 도움이 되었으면 공감부탁드립니다.

 

 

케인즈학파의 경제이야기 밴드가입을 원하시면

밴드 현명한 투자자

https://band.us/n/a3aew9wfX4a5n